【摩根士丹利】华尔街大行认为上涨行情已是强弩之末

    华尔街大行认为上涨行情已是强弩之末

据外媒报道，汇丰、花旗和摩根士丹利认为，越来越多的证据显示全球市场正处于上涨行情的最后阶段，经济周期即将掉头下行。

这些华尔街大行的分析师们提到的信号包括股市、债市和大宗商品之间长期关系的破裂，以及投资者无视估值基本面和数据。这一切意味着股票和信贷市场面临惨跌的风险。

“股市与汇市已经变得不太相关，汇市和利率已经变得不太相关，而所有东西已经变得对石油不太敏感，”摩根士丹利首席跨资产策略师andrew sheets在周二发布的研报中表示。

摩根士丹利的模型显示，尽管朝鲜危机和发生在弗吉尼亚的种族冲突在本月引发股市与高收益率债券同时下跌，但全球资产的相关性仍处于近十年最低水平。

模型显示，就像2007年危机爆发前一样，投资者根据个体证券和行业特有的风险对资产进行定价，无视更广泛的驱动因素，如最新发布的制造业数据。由于交易员想方设法保持看涨，资产类别内部和彼此之间的传统关系趋于瓦解。

“这种很低的宏观和微观相关性证实了一个看法，即我们处于周期后期，而上一次我们看到这种低相关性是2005-07年，”sheets写道。他建议增持美国股票，同时减持与消费和能源相关的公司债。

摩根士丹利认为，这种态势也使得股市、债市、汇市波动性低缓，促进了全球的风险偏好。

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