【摩根士丹利】大摩倒逼斯米克大股东二级市场“背信”套现

    大摩倒逼斯米克大股东二级市场“背信”套现

华夏陶瓷网讯11月23日斯米克盘后公告，公司控股股东斯米克工业有限公司及第二大股东太平洋数码有限公司11月15日至11月23日累计减持公司348.13万股，占总股份比例为0.83%。斯米克工业与太平洋数码同为斯米克工业集团的100%子公司。本次减持后，斯米克工业和太平洋数码合计持有公司股份为2.78亿股，占总股本比例为66.53%，仍占公司绝对控股地位，实际控制人仍为李慈雄。

近期市场传闻，斯米克与新的投资项目有关。因为市场猜测其即将公告注入江西宜黄的大锂矿和赣州的2个稀土矿。二级市场上，斯米克股价闻风而动，逆势大涨4.12%。但分析人士认为，迫使斯米克集团实际控制人违背承诺高额套现的外资股东，主角是摩根士丹利权益基金。两大股东斯米克工业与太平洋数码同步巨量减持，是为满足同一控制人斯米克集团回购财务投资者摩根士丹利等所持股份所需。

斯米克工业与太平洋数码均为斯米克集团的全资子公司。令投资者不解的是，斯米克这两家股东居然背弃了2007年上市时的承诺，毫无掩饰地从二级市场大笔“提款”。 此时，距斯米克工业及太平洋数码所持股票解禁流通仅隔两周。斯米克工业及太平洋数码曾承诺，在斯米克上市且股份锁定期满后，将其所持股份依实际情况尽快全部转让给斯米克集团。

由于财务投资者特别是机构投资者，投资初衷多数在于获取投资收益，且基金公司一般设定投资期限而非永久持有，因此，在经过十多年的长期投资后，部分投资者表达了拟处分部分或全部投资的意愿。

斯米克的招股书显示，截至2006年末，斯米克管理持有斯米克集团36.32%的股权、摩根士丹利权益基金持17.18%的股权、达利投资持6.7%的股权、西太平洋控股持5.8%的股权、华厦有限持5.39%的股权，另有59名自然人股东。考虑到公告提及的“基金公司”仅摩根士丹利权益基金一家，由此推测，其套现退出的可能性更大。

资料显示，大摩基金投资斯米克在1998年前后，投资期已逾10年，如今退出或是兑现投资回报。但另一种可能是，大摩对斯米克的业绩增长不满而萌生退意。

2007年至2009年，斯米克业绩每况愈下，净利润分别为5801万元、3159万元和2495万元，相应利润分配方案仅为10派1元、10派0.3元、10转1派0.5元，显得乏善可陈。少见的是，斯米克复权后的股价，至今未企及3年前上市首日的收盘价。

事实上，大摩与斯米克关系非同一般。虽然只是间接股东，但大摩在斯米克董事会一直占据一席之地，拥有一定的话语权。一旦大摩退出，失去“权力制衡”的斯米克，将由实际控制人李慈雄完全控制。

斯米克的招股书显示，除参股斯米克集团之外，大摩基金还“潜伏”于李慈雄掌控的另一资本平台斯米克控股，旗下囊括纸业、房地产、教育咨询等诸多产业，大摩的持股比例高达26.69%，甚至已高过李慈雄控制的18.39%股权，但因其仅为财务投资者，实际控制人还是李慈雄。

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